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赛道Hyper | 比亚迪再“涉险”:金融版图雏形初现

时间: 2023-03-26 11:36:05

风光无限的比亚迪,正高歌猛进。

除了“笑傲”新能源车行业,比亚迪也在低调编织汽车售后市场的核心环节——金融链。

1月18日,国内媒体曝出比亚迪正在推进收购易安财险,意欲拿下一张互联网保险牌照。1月31日,比亚迪向华尔街见闻证实,此项“收购正在进行中”。

这不是比亚迪首次“涉险”,而比亚迪此等举动,也非独立存在。事实上,比亚迪从2014年就开始着手推动其包括保险、汽车金融、融资租赁和私募股权在内金融全链条布局。

梳理比亚迪年度各种公告后,华尔街见闻发现,比亚迪绝非只是一家技术整车生产制造商。

掌舵人王传福挥舞魔棒,勾勒了比亚迪新能源汽车囊括上游原材料、中游零部件、下游整车和以金融链条为核心的售后市场之全产业链的庞大体系;尤其是,比亚迪还另外涉足了半导体、光伏和储能等行业。

这家从电池生产商起家的民企,正向着比亚迪在2008年提出的由“太阳能、储能电站和电动汽车”三大绿色业务蓝图(现演变迭代为“电子、汽车、新能源和轨交”四大业务板块)构成的制造业综合集团迈进。

35.4亿拿下互联网保险牌照

比亚迪接盘易安财险,此事在春节前就已有媒体曝出。

1月31日,比亚迪对华尔街见闻就此消息的回复,与此前1月18日不差分毫:“收购正在进行中,具体信息待后续官方发布”。

易安财险是什么来头?

说起来,这家保险公司也非无名之辈,曾是国内一家极为知名、触角广泛、规模巨大、但眼下已属“敏感”的金控资本系成员。2020年7月,易安财险被接管;2022年7月15日,易安财险获批进入破产重整程序。

2022年7月20日,易安财险公开招募战投。有三家意向投资机构参与竞投,最后接盘方即比亚迪。

从易安财险原7个股东手中收购股权,比亚迪支付的资金极少,几可忽略不计。比亚迪提供了约5.4亿元代价相对高得多,这笔钱将被用于保证重整费用、清偿各类债权债务和填补易安财险的净资产缺口。最大的一笔投入是在重整计划期间,向易安财险的30亿元增资。三笔资金,合计约35.4亿元。

此时,易安财险因多年“宕机”,已进入破产重整阶段,故业绩表现无从谈起。比亚迪出手接盘易安财险,主要目的即收取其互联网保险牌照。

易安财险,2016年2月获批开业,注册资本金10亿元,注册地在深圳,是保监会批准设立的国内四家专业互联网保险公司中的一家。

从易安财险被接管前披露的年报数据看(2020年之后,因易安财险被接管,故不再披露年报数据),易安财险收入最高的险种是意外险。2019年,意外险代替原本收入第一的健康险,跃居易安财险排名第一的险种;2017-2019年,意外险保费收入合计为17.2亿元。

从2016年下半年开始,政策设计顶层启动金融去杠杆,到2018年达到阶段顶点。

伴随着这项宏观金融政策向纵深推进的节奏,易安财险的保费收入也经历了相应的震荡:其保险业务收入从2016年的2.23亿元快速增至2018年的12.94亿元,之后2019年降至10.5亿元。

易安财险盈利情况如何?2016年和2017年属于盈利期,分别盈利157万元和711万元;2018年和2019年即告亏损,净利润分别为-1.99亿元和-1.66亿元。

因此很明显,就易安财险的经营质地看,这家公司已不值钱,但其持有的互联网保险牌照,引来了比亚迪的巨资。

此次并非比亚迪首次“涉险”。此前,比亚迪已入局车险行业。2022年3月,成立的比亚迪保险经纪有限公司(注册资本5000万元,从事保险经纪业务)即其首次出手保险领域。此后,比亚迪发布多个保险职位招聘信息,其中包括保险经纪公司副总、运营总监和合规总监等岗位。

与比亚迪持同样想法的新能源汽车公司其实很多,都在不约而同涉足保险业务。原因很简单,中国新能源汽车市场发展迅猛,新能源车险由此成为“香饽饽”。

据公安部交通管理局在2023年1月11日发布的统计数据显示,截至2022年底,全国新能源汽车保有量为1310万辆,占汽车总量的4.1%。

根据《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》,到2025年,新能源汽车新车销量将占汽车新车销售总量的约20%。到2035年,预计全行业新能源车险年度保费将提升至约2000亿元的规模。

再次“涉险”做全面布局

尽管获得互联网保险牌照,看上去不失为比亚迪的一桩大事。但实际上,这件事在比亚迪于金融产业的整体布局中,并不算大。

比亚迪出手布局金融产业链,主要包括四个方面:保险、汽车金融、融资租赁和私募股权。

其中,投资一项,据华尔街见闻不完全统计,比亚迪对外投资共80家,所属金融业的有8家。其中,与保险业相关的,比如出资500万元参股前海保险交易中心(深圳)股份有限公司,持股比例2.86%。

与保险相比,比亚迪在汽车金融方面投入的关注度更高,投资金额也更大。

2014年,比亚迪发布公告,称其联合西安银行共同出资成立比亚迪汽车金融有限公司,初始注册资本5亿元,比亚迪占80%股权。这是银保监会批准的全国25家持牌汽车金融公司之一。

此后,比亚迪多次大手笔增资,比如2016年、2021年、2022年4月和同年9月16日,比亚迪分别增资8亿元、20亿元、48亿元和60亿元,最终这家合资公司的注册资金高达100亿元。

据比亚迪公告显示,比亚迪汽车金融在2022年前三季度,实现营业收入10.78亿元,实现净利润3.36亿元,分别是2021年全年的171.22%和253.79%。截至2022年11月,比亚迪汽车金融放款突破1000亿元,创出历史新高纪录。

目前,以汽车消费金融为主的汽车金融利润贡献,处于乘用车和商用车之后,是各大汽车集团旗下的利润来源的重要组成。

吉利下辖的吉致金融也曾公开对外表示,从2018年到2022年10月底,旗下纯电车型的金融业务已实现477%的年复合增长率,混动车型金融业务营收增长超过70%。

宏观行业政策的演变,对比亚迪汽车金融业务形成快速助推。

2022年12月29日,银保监会发布《汽车金融公司管理办法(征求意见稿)》(以下简称征求意见稿),这是时隔14年,《汽车金融公司管理办法》出现的重大调整。

征求意见稿主要是放宽了汽车金融公司的业务范围,扩大了服务对象、丰富了金融产品种类。比如允许汽车金融公司开展售后回租模式的融资租赁业务,将汽车附加品融资列入业务范围;允许汽车金融公司设立境外子公司,提供民族品牌汽车海外市场发展所需的金融服务。

除了做新能源汽车业务的衍生金融环节拓展,比如在2020-2021年,比亚迪共投入40亿元+,投资7只基金,主要投向绿色交通、物流、人工智能和医学创新等,比亚迪也没放过做新能源全产业链的“织网”工程。

比亚迪董事长兼总裁王传福多次强调,“比亚迪不只做汽车”。那要做什么?比亚迪公告,透露了王传福的目标:围绕新能源汽车业务,囊括上游原材料、中游零部件、下游整车和汽车售后金融服务,再加上前沿创新技术投资,由此形成全产业链布局。

目前,比亚迪在新能源汽车上游的碳酸锂材料、新能源汽车核心零部件“电池”和下游新能源汽车后端市场,三个方面的投资和业务表现极为突出;在半导体、光伏和储能方面,比亚迪也有野心,其中半导体业务表现出色,光伏和储能业务,相比之下,较为弱势。

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